随着经济发展向好，我国数字经济正呈现良好发展态势，带动数字经济发展基石的软件、硬件行业均展现出持续回升向好的态势。
5 月 30 日，工信部发布的数据显示，1-4 月份，我国电子信息制造业生产稳步增长，规模以上电子信息制造业增加值同比增长 13.6%，增速分别比同期工业、高技术制造业高 7.3 个和 5.2 个百分点。4 月单月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长 15.6%。
与此同时，工信部数据显示，今年 1-4 月份，我国软件和信息技术服务业（以下简称“软件业”）收入同比增长 11.6%，利润总额同比增长 14.3%。
电子信息制造业和软件业的亮眼表现，一方面展现了我国经济，特别是数字经济的持续向好，另一方面反映了从硬件设备到软件以及信息服务业的整个 ICT 市场的蓬勃生机和良好发展势头。联想集团作为 ICT 领域的领先厂商，在新 IT 技术支撑下，以 3S（SD 智能设备、SI 智能基础设施、SS 方案服务）业务布局，迎来业绩的超预期增长。
电子信息制造业是工业经济的细分行业之一，其优异的行业表现，成为拉动工业增长的主要动力。国家统计局数据显示，1-4 月，规模上工业企业利润同比增长 4.3%，电子信息制造业利润总额同比大幅增长 75.8%，显著拉动工业利润回升。国家统计局解读称，电子信息制造业受智能手机、集成电路、液晶面板等产品需求释放、产量较快增长推动，利润实现大幅提升。
电子信息制造业行业回暖的信号在终端设备的产量表现上尤为明显，数据显示，1-4 月份，我国手机产量同比增长 12.6%，其中智能手机产量 3.67 亿台，同比增长 14.1%；微型计算机设备产量 1 亿台，同比增长 3.4%。与此同时，电子信息制造业的出口也恢复向好，据海关统计，1-4 月份，我国出口笔记本电脑 4401 万台，同比增长 9.6%；出口手机 2.41 亿台，同比增长 4.6%。
电子信息制造业各项数据好转，展现了消费电子市场的有力复苏，反馈到业绩层面是规模以上电子信息制造业营业收入同比增长 7.9%；利润总额同比增长 75.8%；营业收入利润率为 3.1%，环比增加 0.2 个百分点。4 月份，规模以上电子信息制造业营业收入同比增长 11.5%；利润同比增长 61.9%。
值得关注的是，以 PC、手机等为代表的终端电子产品在复苏通道中，还迎来 AI 技术的创新发展，为行业长期增长带来新动力。当前，AI 技术向端侧变革，推动传统的 PC、手机等终端产品向 AI PC、AI 手机升级迭代，市场也迎来技术创新发展周期，进而催化新一轮换机潮。
根据 Canalys 预测，2024 年全球 AI PC 渗透率为 19%，到 2028 年将增长至 71%，2024 年至 2028 年期间的复合年增长率将达到 42%。与此同时，2024 年全球 16% 的智能手机出货为 AI 手机，到 2028 年，这一比例将激增至 54%。这也意味着 AI PC 和 AI 手机在未来四年将有成倍数的增长空间。
AI 驱动终端电子产品发展的同时，还带动以信息技术服务为引领的软件业收入的增长。根据工信部数据，1 至 4 月份软件业收入中，核心支柱的信息技术服务收入 24983 亿元，同比增长 13.2%，其中，云计算、大数据服务共实现收入 4107 亿元，同比增长 14.3%。
整体来看，以电子信息制造业和软件业为重要组成的 ICT 行业高景气发展，推动我国数字经济的平稳运行，而 ICT 厂商作为数字经济的核心参与者，通过提供 ICT 产品和服务，不仅为数字经济稳健增长打下坚实的基础，还在这个过程中实现了自身业绩的持续高质增长。
以电子信息制造业和软件业为底座的数字经济蓬勃发展，为 ICT 科技企业经营业绩的持续高增创造了有利条件，联想集团作为 ICT 领军企业正是这一景象的代表。
数据显示，截至今年 3 月底 2023/2024 财年的第四季度，以智能设备、智能基础设施、数字化解决方案布局 ICT 市场的联想集团实现营收 994 亿元，同比增长近 10%；净利润 17.8 亿元，同比增长 118%。这一业绩表现远超市场预期，其中营收比市场普遍预期高出 5%，净利比市场预期高出 47%。
联想集团以 PC、手机、平板为核心的智能设备业务，在 2023/24 财年 Q4 收入同比增长 7% 至 752 亿元，运营利润率同比增 0.6ppt 至 7.4%。这其中智能手机业务的出货量和营业额均实现了双位数增长，分别为 23% 和 14%，显著高于市场增速；PC 业务以 22.9% 的市占比，稳定保持在全球第一的市场地位。
更值得关注的是，联想集团的该业务正通过 AI PC、AI 手机等布局展现出的强劲的长期增长潜能。当前，随着 AI PC 在算力和软件层面的突破发展，AI PC 热潮起，AI PC 将推动 PC 市场步入上升周期已成为行业共识，而在 AI PC 方面先手布局的联想集团有望基于此进一步提振业绩。高盛的模型预测，联想集团的 AI PC 产品有望继续引领市场，并为其在 2024/25 财年带来 56%、69% 的净利润增长。
基础设施业务方面，联想集团在客户需求复苏、AI 及通用产品组合的拓展、存储及软件和服务业务创记录销售等助力下，在第四季度实现收入新高，同比增长 15.1%。在 AI 技术持续升级迭代下，联想集团以 AI 服务器为核心的基础设施业务正加速重拾增长动能。据悉，联想集已手握 70 亿美元的 AI 服务器意向订单，叠加其 80 多款优化升级的 AI 基础设施产品，联想集团该业务的收入和盈利将步入正增长通道。大摩预计，联想集团在其 AI 服务器储备下，未来几个季度相关收入将达到 15 亿至 20 亿美元。
瞄准千行百业的数字化支出需求，联想集团的方案服务业务的增长引擎作用显著。在 2023/2024 财年第四季度，该业务下的运维服务、混合云、数字工作场所解决方案、TruScale 即服务持续高增长，助力该业务整体实现收入 131 亿人民币，同比增长 10.3%，运营利润率 21.4%，推动联想集团以服务为主导的转型加速深化。
不难看出，ICT 市场在硬件、软件等领域的全方位向好态势，推动了以联想集团为代表的 ICT 厂商的经营发展步入上行发展周期。未来，伴随着 AI 技术创新周期的推动，全面布局 AI 业务的联想集团有望实现业绩的进一步提升。
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